周五（10月29日）亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金持穩(wěn)于1799附近。周四（10月28日）金價(jià)小幅走高，主要因歐洲央行轉(zhuǎn)鷹、美元走軟且數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速降至一年多來最慢，提振了對(duì)避險(xiǎn)黃金的需求，但美股及美債收益率大幅上漲限制了金價(jià)漲幅。

　　日內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)9月PCE物價(jià)指數(shù)，另外9月個(gè)人支出、10月芝加哥PMI都值得關(guān)注。

　　基本面利多

　　歐元在拉加德鷹派演講后創(chuàng)5月以來最大日漲幅，美元跌至一個(gè)月新低

　　歐元兌美元周四大幅走高，因外匯交易商權(quán)衡利率市場(chǎng)走勢(shì)、歐洲央行行長(zhǎng)拉加德的言論以及弱于預(yù)期的美國(guó)經(jīng)濟(jì)報(bào)告。

　　歐元上漲近0.7%，創(chuàng)5月以來最大單日漲幅。美元指數(shù)跌至一個(gè)月新低93.37。

　　澳洲、日本和歐洲央行會(huì)議驅(qū)動(dòng)著交易活動(dòng)，導(dǎo)致波動(dòng)加大，而下周美聯(lián)儲(chǔ)和英國(guó)央行將召開會(huì)議。

　　歐洲央行拉加德周四承認(rèn)，通脹將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)處于高位，但反駁了市場(chǎng)對(duì)物價(jià)壓力將觸發(fā)最早明年升息的押注。

　　道明證券高級(jí)外匯策略師Mazen Issa表示，“市場(chǎng)對(duì)通脹擔(dān)憂和央行行動(dòng)落后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的觀點(diǎn)非常敏感�！�

　　本周開局平靜，但周三加拿大央行發(fā)表強(qiáng)硬言論后，匯率開始大幅波動(dòng)。

　　導(dǎo)致波動(dòng)性上升的一個(gè)因素是，月底將至，更多投資經(jīng)理將在不同貨幣間調(diào)整投資組合，Issa表示。

　　美國(guó)國(guó)債收益率曲線長(zhǎng)端出現(xiàn)倒掛

　　周四美國(guó)國(guó)債收益率曲線20年至30年部分出現(xiàn)倒掛，這一跡象表明，投資者預(yù)計(jì)央行緊縮貨幣政策將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹出現(xiàn)放緩。

　　隨著2020年初疫情爆發(fā)以來各國(guó)實(shí)施的超寬松貨幣政策邁向終結(jié)，全球各國(guó)政府債券收益率曲線近來一直在變平。歐元區(qū)收益率曲線周四進(jìn)一步扁平化，因?yàn)闅W洲央行政策決議使得投資者關(guān)于明年開始加息的預(yù)期保持完好。

　　在美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)，收益率曲線上20年-30年部分率先出現(xiàn)倒掛。雖然這是一個(gè)特例，因?yàn)槊绹?guó)政府在2020年重新推出了20年期國(guó)債，并且投資者對(duì)該債券的需求始終算不上踴躍，但收益率曲線的其他關(guān)鍵部分，例如2年-10年期部分和5年-30年期部分，也大幅走平。

　　道明證券全球利率策略主管Priya Misra說：“多么瘋狂的市場(chǎng)，20s-30s曲線反映了市場(chǎng)整體的曲線趨平主題：央行被迫應(yīng)對(duì)通脹，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)顯著放緩�！�

　　本周全球債券市場(chǎng)收益率曲線趨平勢(shì)頭增強(qiáng)，交易員們爭(zhēng)相根據(jù)央行將采取更激進(jìn)行動(dòng)以抵御通脹的預(yù)期而對(duì)市場(chǎng)重新定價(jià)。

　　下周，美聯(lián)儲(chǔ)將成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾料將宣布縮減每月1200億美元的資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模，這是朝著貨幣政策正常化邁出的第一步。盡管鮑威爾表示減碼資產(chǎn)購(gòu)買并不標(biāo)志著貨幣政策開始收緊，但利率市場(chǎng)已經(jīng)消化了明年加息兩次的預(yù)期。

　　美國(guó)第三季度經(jīng)濟(jì)大幅減速

　　由于供應(yīng)鏈動(dòng)蕩和疫情病例增加抑制了支出和投資，美國(guó)第三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩程度超過預(yù)期，并降至經(jīng)濟(jì)從疫情中開始復(fù)蘇以來的最低水平。

　　美國(guó)商務(wù)部周四的初步預(yù)估數(shù)字顯示，第三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值折合年率增長(zhǎng)2%，低于第二季度6.7%的增速。

　　經(jīng)濟(jì)減速反映了個(gè)人消費(fèi)急劇放緩，在第二季度激增12%之后，第三季度個(gè)人消費(fèi)僅僅增長(zhǎng)1.6%。運(yùn)輸瓶頸、價(jià)格上漲和冠狀病毒德爾塔毒株的傳播對(duì)商品和服務(wù)支出都構(gòu)成了壓力。

　　最新數(shù)據(jù)凸顯出前所未有的供應(yīng)鏈壓力正在抑制美國(guó)經(jīng)濟(jì)。由于生產(chǎn)商人手不足，并且缺乏必要的材料，導(dǎo)致其難以滿足消費(fèi)者的需求。服務(wù)企業(yè)也面臨類似壓力，并且還因新冠病毒德爾塔毒株的傳播而雪上加霜。

　　拜登推動(dòng)1.75萬(wàn)億美元支出議案

　　美國(guó)總統(tǒng)拜登周四公布一項(xiàng)1.75萬(wàn)億美元的經(jīng)濟(jì)和氣候變化計(jì)劃，并稱這項(xiàng)計(jì)劃團(tuán)結(jié)了民主黨人。但很快地，拜登就遭到共和黨人的回絕。

　　拜登在最后一刻前往國(guó)會(huì)說服不情愿的進(jìn)步派民主黨人支持該計(jì)劃后表示，“我們達(dá)成了一個(gè)歷史性經(jīng)濟(jì)框架”，它將創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)并使美國(guó)更具競(jìng)爭(zhēng)力。拜登隨后啟程前往意大利，參加20國(guó)集團(tuán)（G20）領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)。

　　他留下的是一個(gè)充滿沖突和未解問題的美國(guó)國(guó)會(huì)，但國(guó)會(huì)似乎正逐步接近就他的經(jīng)濟(jì)議程進(jìn)行投票，也許幾天內(nèi)就會(huì)進(jìn)行。

　　目前還不清楚那些希望首先通過兩黨1萬(wàn)億美元基礎(chǔ)設(shè)施法案的溫和派民主黨人是否會(huì)支持。一些進(jìn)步派民主黨人只會(huì)投票支持有著更復(fù)雜支出措施的基礎(chǔ)設(shè)施議案，而且多位議員希望看到對(duì)拜登的方案框架進(jìn)行調(diào)整。

　　基本面利空

　　標(biāo)普500指數(shù)和納指創(chuàng)紀(jì)錄收盤高位，受助于強(qiáng)勁企業(yè)業(yè)績(jī)

　　美國(guó)股市周四收高，標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)收盤創(chuàng)下紀(jì)錄高位，部分得益于蘋果和亞馬遜的上漲，而卡特彼勒和默克等公司的強(qiáng)勁業(yè)績(jī)幫助緩解了對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩影響利潤(rùn)的擔(dān)憂。

　　巨頭特斯拉股價(jià)上漲3.8%，蘋果攀升2.5%，提振納指上漲，并推動(dòng)該指數(shù)在盤中觸及紀(jì)錄高位；本周早些時(shí)候，標(biāo)普500指數(shù)和道瓊斯工業(yè)指數(shù)均創(chuàng)下新高。

　　卡特彼勒股價(jià)上漲4%，此前該公司公布了好于預(yù)期的季度利潤(rùn)，受大宗商品價(jià)格上漲影響；美國(guó)制藥公司默克公布了樂觀財(cái)測(cè)，股價(jià)上漲6%。

　　投資者還將目光投向了華盛頓，美國(guó)總統(tǒng)拜登表示，已達(dá)成了一項(xiàng)1.75萬(wàn)億美元的經(jīng)濟(jì)和氣候變化支出新框架。

　　Glenview Trust的首席投資長(zhǎng)Bill Stone表示。他還指出，拜登的框架如果成功，不會(huì)像投資者先前擔(dān)心的那樣將提高企業(yè)稅。

　　美債收益率上漲

　　美國(guó)公債收益率周四上漲，因投資者未受美國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)數(shù)據(jù)遜于預(yù)期的影響，轉(zhuǎn)而關(guān)注報(bào)告中的通脹成分，以及穩(wěn)健的初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)。

　　在美聯(lián)儲(chǔ)明年升息預(yù)期升溫之際，美國(guó)公債收益率曲線再度趨平。

　　GDP數(shù)據(jù)疲軟，為自2020年第二季度以來最慢增速，但被美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)的持續(xù)改善所抵消，上周美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至28.1萬(wàn)人，為2020年3月中旬以來最低。這是初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)連續(xù)第三周低于30萬(wàn)人的門檻。

　　10月28日黃金ETF持倉(cāng)量：SPDR黃金持倉(cāng)量減少0.87噸

　　10月29日黃金ETFs數(shù)據(jù)顯示，截止10月28日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉(cāng)量982.14噸，較上一交易日減少0.87噸。

　　總的來看，金價(jià)上漲遭遇了一些阻力，但上行趨勢(shì)仍未被破壞，未來或繼續(xù)震蕩走強(qiáng)。